行業(yè)概況

1、定義

光學薄膜是指在光學元件或獨立基板上，制鍍上或涂布一層或多層介電質膜或金屬膜或這兩類膜的組合，以改變光波之傳遞特性，包括光的透射、反射、吸收、散射、偏振及相位改變。經(jīng)由適當設計可以調變不同波段元件表面之穿透率及反射率，亦可以使不同偏振平面的光具有不同的特性。光學薄膜行業(yè)是指制備光學薄膜產(chǎn)品的行業(yè)，在國家統(tǒng)計局發(fā)布的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(2018)》中，其歸屬于新材料產(chǎn)業(yè)下屬的先進石化化工新材料下屬的高性能膜材料制造，進一步細分類別為光學膜制造。

由于光學薄膜產(chǎn)品通常是復合使用，且主要用于顯示領域，因此狹義上大致可以將光學薄膜分為液晶面板用光學膜以及背光模組用光學膜兩大類。根據(jù)光學膜的不同特性，光學膜主要分為反射膜、增透膜(也稱減反射膜)、分光膜、濾光膜、增亮膜、擴散膜、偏光片(全稱偏振光片)等。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈下游需求場景豐富

從產(chǎn)業(yè)鏈條來看，光學薄膜行業(yè)上游主要包括PET基膜、PVA膜、TAC膜、IOT基材等光學材料以及鑄片機、拉伸機、分切機等生產(chǎn)設備;中游為光學薄膜產(chǎn)品(擴散膜、反射膜、增亮膜、偏光膜、IOT薄膜等)制造，將上游的基材材料進一步深加工;下游主要是光學薄膜產(chǎn)品應用領域，主要包括手機、電視機、平板電腦等消費電子產(chǎn)品、照明領域、光學儀器領域等。

上游原材料提供商主要包括雙星新材、長陽科技、裕興股份、皖維高新等公司;生產(chǎn)設備提供商主要是BMB、POLYTYPE、平野、富士等公司;中游光學薄膜生產(chǎn)企業(yè)主要包括雙星新材、長陽科技、激智科技、康得新、東材科技等公司;終端消費是手機、電視機、平板電腦等市場。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在快速發(fā)展階段

19世紀初到20世紀末，德國、美國等科學家在光學膜基礎科學原理探究上成果不斷，世界上批減反射膜誕生，光學薄膜各種特性被逐漸發(fā)現(xiàn)。20世紀初，光學膜制備設備和鍍膜產(chǎn)品種類的技術和制備工藝得到發(fā)展，制造光學膜的真空鍍膜機的油擴散泵出現(xiàn)，光學薄膜作為一類實用型光學元件在光學系統(tǒng)中得到了真正廣泛的應用。

中國光學薄膜行業(yè)的發(fā)展起步較晚，大致可以劃分為三個發(fā)展階段。在起步階段，1994年我國張偏光片成功生產(chǎn)，2004年建立了條光學薄膜生產(chǎn)線，這一階段市場被日、美等國企業(yè)壟斷;在初步發(fā)展階段，隨著LCD面板產(chǎn)業(yè)開始向中國轉移，中國光學膜行業(yè)開始快速發(fā)展，這一階段生產(chǎn)線增多，產(chǎn)能有所增加;在快速發(fā)展階段，政府出臺多項政策鼓勵支持光學薄膜行業(yè)的發(fā)展，這一階段新加入企業(yè)迅速增多，產(chǎn)能快速擴張，自主核心知識產(chǎn)權加快形成，自主研發(fā)的產(chǎn)品類型不斷增多。

行業(yè)政策背景：政策加持，行業(yè)發(fā)展重點愈加明晰

近年來，國家工信部、發(fā)改委、科技部、國務院等發(fā)布一系列政策把光學薄膜制造作為新材料產(chǎn)業(yè)被列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，重點發(fā)展光學薄膜等功能性膜材料及產(chǎn)品，一定程度上促進光學薄膜行業(yè)的發(fā)展。

2021年9月10日，中國工程院發(fā)布《面向2035的新材料強國戰(zhàn)略研究》，該戰(zhàn)略指出：關鍵戰(zhàn)略材料領域發(fā)展重點及發(fā)展方向主要包括高端裝備用特種合金、高性能纖維及其復合材料、新型能源材料、先進半導體材料及芯片制造和封裝材料、稀土功能材料、電子陶瓷和人工晶體、先進結構功能一體化陶瓷和功能梯度材料、高性能分離膜材料、新型顯示材料、新一代生物醫(yī)用材料及生物基材料等。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、光學薄膜市場國產(chǎn)端處于發(fā)力階段

中國光學薄膜行業(yè)國產(chǎn)化的進程可以劃分為三個階段，分別是1995-2005年左右的跟隨階段，該階段中國企業(yè)采取跟隨戰(zhàn)略，成功建立了光學膜產(chǎn)線;第二個階段是競爭階段，中國企業(yè)激智科技于2008年成功建造了具有自主知識產(chǎn)權的條光學膜生產(chǎn)線，開啟與外資企業(yè)的全面競爭，但彼時內外資企業(yè)技術實力仍差距懸殊。

進入2011年以來，中國光學膜行業(yè)進入了發(fā)力國產(chǎn)自主研發(fā)的階段。2011年，中國科技部發(fā)布《國家“十二五”科學技術發(fā)展規(guī)劃》，明確指出實現(xiàn)新型顯示關鍵原材料和顯示屏的國產(chǎn)化。同年，國家發(fā)改委、科技部、工信部等聯(lián)合發(fā)布的《當前優(yōu)先發(fā)展的高技術產(chǎn)業(yè)化重點領域指南(2011年度)》明確指出，發(fā)展大屏幕高端LED顯示、TFT-LCD、PDP、OLED顯示、3D顯示等新型顯示技術及器件，新型顯示面板生產(chǎn)等關鍵技術，相關的彩色濾光片、偏光片、光學薄膜等配套材料被列為高技術產(chǎn)業(yè)化重點領域。2013-2017年，東材科技、雙星新材等企業(yè)紛紛擴建產(chǎn)能，東氟塑料和新綸科技在TAC膜領域取得技術突破，皖維高新PVA膜進入部分企業(yè)供應體系，2017年長陽科技的反射膜出貨量達到全球，目前技術與國際企業(yè)相比具有領先優(yōu)勢。

總結來說，目前中國處于發(fā)力國產(chǎn)自主研發(fā)的關鍵時期，雖光學薄膜部分細分產(chǎn)品取得良好的成果(如反射膜)，但目前多數(shù)企業(yè)與國際領先企業(yè)仍有技術差距，海外企業(yè)總體仍在技術上占據(jù)領先地位。

2、中國光學薄膜行業(yè)市場擴張速度較快

2019年，中國光學薄膜行業(yè)市場規(guī)模約354億元。光學薄膜下游行業(yè)主要是消費電子產(chǎn)品，目前中國是全球電腦生產(chǎn)大國，電腦出貨量約是全球出貨量的2/3，而根據(jù)Counterpoint公布的2021年度全球手機產(chǎn)量數(shù)據(jù)，中國貢獻了全球手機產(chǎn)量的67%，中國已成為全球消費電子制造大國，中國光學薄膜行業(yè)市場規(guī)模增速應高于全球增速8.5%的增速。結合中國光學薄膜行業(yè)代表性企業(yè)營收規(guī)模增長情況，如雙星新材、激智科技、長陽科技等頭部企業(yè)2020-2021年營收增速在12%-35%之間，多數(shù)頭部企業(yè)營收達到10%以上，但由于行業(yè)內眾多企業(yè)為中小企業(yè)預期營收增速低于頭部企業(yè)，綜合考慮采用復合增速9.5%進行測算，初步測算，2021年中國光學薄膜行業(yè)市場規(guī)模約為425億元。

3、行業(yè)投融資事件數(shù)量波動上漲，熱度較高

由于光學薄膜行業(yè)屬于新材料行業(yè)中的膜材料行業(yè)，由于統(tǒng)計口徑限制，在烯牛數(shù)據(jù)中篩選膜材料行業(yè)進行搜索，可見2017-2022年，我國膜材料行業(yè)投融資規(guī)模處于波動增長的狀態(tài)?？傮w來看，投融資事件數(shù)量較多，行業(yè)的投融資熱度較高。截至2022年12月13日，本年度投融資事件共36起，本年度投融資數(shù)量水平維持高位。

注：2022年數(shù)據(jù)截至2022年12月13日。

4、近年主要企業(yè)銷量復合增速達到兩位數(shù)

2018-2021年，中國光學薄膜行業(yè)主要企業(yè)光學薄膜產(chǎn)品銷量基本呈現(xiàn)良好的增長勢頭，銷量規(guī)模持續(xù)擴大。其中，銷量規(guī)模增速快為東材科技，2019年其銷量規(guī)模為1.78萬噸，2021年為8.11萬噸，三年間銷量規(guī)模增長了3倍，主要系2021年公司收購山東勝通，新增4萬噸光學膜產(chǎn)能。長陽科技、裕興股份2019-2021年銷量規(guī)模復合增速分別達到15.52%以及20.96%。

注：由于口徑統(tǒng)計差異，雙星新材2018-2019年以“聚酯薄膜”口徑統(tǒng)計銷量、長陽科技2018年以反射膜及背板基膜合并統(tǒng)計銷量，與光學薄膜界定口徑有差異，故不納入相關數(shù)據(jù)。

2018-2021年，激智科技光學膜業(yè)務整體銷量規(guī)模整體較為平穩(wěn)，2021年達到1.03億平方米，斯迪克從2019年的1.88億平方米增長至2021年的2.64億平方米，三年間銷量規(guī)模復合增速達到18.50%。

注：由于公司統(tǒng)計口徑差異，斯迪克統(tǒng)計口徑為“功能性薄膜材料及電子級膠粘材料銷量”。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭：江浙地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群效應較好

由于人口聚集較多且經(jīng)濟發(fā)展基礎較好的地區(qū)，消費電子等產(chǎn)品需求量較大，刺激帶動了光學薄膜行業(yè)的發(fā)展。從目前中國光學薄膜產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)區(qū)域分布情況來看，江蘇、浙江聚集的光學薄膜制備企業(yè)數(shù)量較多，如雙星新材、裕興股份、激智科技、長陽科技等，廣東地區(qū)聚集了更多的產(chǎn)業(yè)鏈下游的企業(yè)。

2、企業(yè)競爭：外資企業(yè)占據(jù)頭部市場，內資企業(yè)迎頭趕上

目前國際上僅美國(如美國3M)、日本(如東麗、帝人)、韓國(如韓國SKC)、中國(如長陽科技、航天彩虹、雙星新材、合肥樂凱)等少數(shù)國家掌握了光學膜等特種功能聚酯薄膜的生產(chǎn)加工制造技術，因此屬于資金密集型和技術密集型行業(yè)。

中國光學薄膜發(fā)展歷史較短，多數(shù)企業(yè)技術水平與國際領先企業(yè)仍有一定差距。國際廠商因歷史悠久起步較早，行業(yè)經(jīng)驗豐富，研發(fā)生產(chǎn)技術先進等原因，我國特種功能膜長期依賴進口，被國外企業(yè)所壟斷，日本東麗、日本帝人和韓國SKC等國外企業(yè)長期以來占據(jù)了大部分市場份額。但近年來，國內廠商加速發(fā)力，在反射膜、擴散膜等部分產(chǎn)品上取得了長足的進步，國產(chǎn)替代的趨勢日益明顯。如長陽科技的核心產(chǎn)品反射膜的性能達到了國際領先水平，年銷售量已經(jīng)超過了日本東麗、日本帝人等國外巨頭，目前市場占有率位居全球。

綜合來看，目前中國光學薄膜市場主要是日本、韓國的國際廠商占據(jù)高端市場份額，如偏光片、高端增亮膜等，其核心基材如PVA、TAC等產(chǎn)品被掌握在國際廠商中，中國主要依賴進口或只能生產(chǎn)中低端產(chǎn)品;但部分光學薄膜產(chǎn)品中國企業(yè)已取得優(yōu)異的進步，如長陽科技的反射膜產(chǎn)品。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測

1、行業(yè)將在競爭中創(chuàng)新發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈上游有望突破

中國光學薄膜行業(yè)伴隨著新進入者增多以及國產(chǎn)替代邏輯的演進，未來市場競爭將會進一步加劇。在技術上，除了在透光率、霧度等指標的不斷精進，光學薄膜也往復合化、集約化方向發(fā)展，更輕薄的厚度、占據(jù)更小的空間，但能實現(xiàn)更豐富的功能。細分市場中，偏光片市場未來仍將是主要市場，而背光模組或隨著OLED技術的突破，市場有所萎縮。未來，中國光學薄膜行業(yè)有望在上游取得重要突破，進一步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)自主。

2、中國市場增速領先全球平均水平，未來復合增速將超10%

在全球范圍內來看，多數(shù)研究機構對于全球2022-2030年的市場規(guī)模增速預計在7.5%-8.5%之間，但同時也指出，由于印度及中國等國家電子產(chǎn)品銷售快速增長，未來亞太市場將在全球光學薄膜市場占據(jù)主導地位。

目前，中國已經(jīng)成為全球大的消費電子產(chǎn)品生產(chǎn)國、出口國和消費國，隨著中國人均收入水平的不斷提高，消費者對液晶電視、手機、電腦等消費類電子產(chǎn)品品質要求不斷提升，更新?lián)Q代頻率加快，長遠看需求依然強勁。而伴隨著5G技術、物聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展，穿戴式產(chǎn)品、家庭居住等新型智能硬件產(chǎn)品迅猛發(fā)展，光學薄膜產(chǎn)品下游產(chǎn)品范圍不斷延伸，新型應用場景的不斷豐富，也將帶動顯示光學薄膜的下游市場需求增長。此外，隨著國內產(chǎn)品國產(chǎn)替代的步伐加快，預計2022-2027年，中國光學薄膜行業(yè)市場規(guī)模增速仍高于全球平均水平，復合增速約10.5%，2027中國光學薄膜行業(yè)市場規(guī)模約769億元。

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